Mitä ajattelen Donald Trumpista? Ja mitä sijoittajan pitäisi
hänestä ajatella? Tässä tekstissä avaan omia ajatuksiani Donald Trumpista
erityisesti sijoittajan näkökulmasta ja kerron omia näkemyksiäni siihen, miten
Trump tulee vaikuttamaan maailman politiikkaan ja erityisesti talouteen.
Syy, miksi halusin kirjoittaa Trumpista, on se, että Yhdysvaltain
presidentti on niin suuresti maailmanpolitiikkaan vaikuttava hahmo. Jopa niin
suuresti, että sijoittajakin joutuu miettimään, millä tavalla reagoi uuteen
tilanteeseen. Nyt uusi tilanne on edessä. Donald Trump valittiin Barack Obaman
seuraajaksi Yhdysvaltojen presidentiksi ja Trump on jo virkavalansakin
vannonut. Uuden hallinnon koneistot ovat lähteneet tehokkaasti pyörimään ja
joitakin Trumpin lupaamia uudistuksia on laitettu liikkeelle. Niin hyvässä kuin
pahassa, pääasiassa jälkimmäisessä.
Ensimmäinen Trumpiin ja hänen politiikkaansa liittyvä asia,
joka itselleni tulee mieleen, on epävarmuus. Epävarmuus saattaa hellittää
jonkin verran, kunhan Trumpin ensimmäiset käytännöntoimet toteutuvat. En
kuitenkaan itse näe epävarmuuden kaikkoavan kokonaan. Eri asia toki on näkyykö
tämä epävarmuus osakemarkkinoilla. Ainakaan tähän saakka Trumpin valinnan
jälkeen epävarmuus ei ole näkynyt markkinoilla, pikemminkin päinvastoin. Tätä
pidän itse hyvin huolestuttavana asiana. Jos epävarmuus realisoituu, niin
markkinoita odottaa karu pudotus.
Toisena mieleeni tulee se, miten Trump suhtautuu maailmaa ja
miten maailma suhtautuu häneen. Räikein esimerkki asiasta taitaa olla Trumpin
kaavailema muuri Meksikon rajalle. Toinen esimerkki on Trumpin suhtautuminen
Kiinaan, joka on kaikkea muuta kuin lämmin. Erityisesti jälkimmäisessä
suhteessa on suurenkin konfliktin ainekset. Tämä kaikki voi johtaa joko
kauppasotaan tai pahimmassa skenaariossa aseelliseen sotaan. Kumpaakaan ei
varmasti kukaan toivo ja molemmista olisi maailman taloudelle äärimmäisen
suurta vahinkoa. Tällä hetkellä näyttää kuitenkin siltä, että kauppasota
ainakin Yhdysvaltain ja Meksikon välillä on vain muutaman askeleen päässä.
Kolmas asia on Trumpin kaavailema elvytys. Jo vaalipuheissa
Trump kertoi rakennuttavansa teitä ja avaavansa hiilikaivokset sekä laskevansa
veroja. Näiden toteutuminen millään tasolla on asia, johon Trump ei voi yksin
vaikuttaa. Tarkkaan seurattava asia on myös Yhdysvaltojen velkaantuminen, joka
ei Trumpin esittämillä toimilla ainakaan hidastu. Yhdysvaltojen kasvava
velkaantuminen lisää riskiä sille ajalle, kun seuraava laskukausi osuu kohdalle.
Se myös kasvattaa valtion korkomenoja, kun velkaantuneelle ei myönnetä enää
yhtä edullisesti lisää lainaa.
Vaikka uhkakuvia on runsaasti ilmassa, niin Trumpin
presidenttikausi kestää vain neljä vuotta tai, jos hän tulee toisen kerran
valituksi, kahdeksan vuotta. Pitkäaikaisen sijoittajan sijoitushorisontti on
kuitenkin pidempi, joten en itse näe tätä liian suurena ongelmana. Suurempi
ongelma on sen sijaan se, että jos Trumpin ajattelutapa leviää muualle
maailmaan ja siitä tulee vallitseva trendi. Siinä vaiheessa ongelma kasvaa
suuremmaksi ja pidempiaikaiseksi. Se on asia, joka itseäni huolettaa paljon
enemmän kun Trump itsessään.
Kirjoitukseni eivät ole sijoitussuosituksia, vaan ovat
henkilökohtaisia mielipiteitä ja kokemuksia.